Ảnh minh họa.
Vốn chủ sở hữu sụt giảm mạnh
Vốn chủ sở hữu của Bất Động Sản Liên Lập đã giảm sâu từ hơn 658 tỷ đồng năm 2023 xuống còn 353 tỷ đồng trong năm 2024. Dù vốn đầu tư góp của chủ sở hữu vẫn duy trì ở mức 1.000 tỷ đồng, tuy nhiên các khoản lỗ liên tục đã khiến phần vốn thực có bị bào mòn.
Lỗ lũy kế tính đến hết năm 2024 đã vượt mốc 646 tỷ đồng, phản ánh sự suy giảm về năng lực tài chính nội tại của doanh nghiệp.
Thông tin tình hình tài chính năm 2024 của Bất động sản Liên Lập. Nguồn: HNX
Tổng nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn, nợ trái phiếu vẫn ở mức cao
Tổng nợ phải trả của Công ty giảm từ hơn 2.703 tỷ đồng xuống còn 1.540 tỷ đồng, chủ yếu nhờ giảm phần nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, khoản nợ từ trái phiếu doanh nghiệp vẫn duy trì ở mức 1.470 tỷ đồng – chiếm gần như toàn bộ phần nợ dài hạn, và vượt xa quy mô vốn chủ sở hữu hiện hữu.
Đặc biệt, doanh nghiệp vẫn đang gánh khoản trái phiếu được chào bán riêng lẻ tại thị trường trong nước, với mức dư nợ gấp hơn 4 lần vốn chủ sở hữu.
Cơ cấu vốn cho thấy rủi ro tài chính tăng cao
Chỉ số nợ phải trả trên tổng tài sản trong năm 2024 là 0,81 – nghĩa là hơn 80% tài sản của công ty được tài trợ bằng nợ. Đồng thời, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 4,1 lần (năm 2023) lên 4,36 lần trong năm 2024, vượt ngưỡng an toàn tài chính. Điều này đồng nghĩa, với mỗi 1 đồng vốn chủ sở hữu, công ty đang vay đến hơn 4 đồng từ bên ngoài.
Khả năng thanh toán được cải thiện nhẹ
Các chỉ số thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh trong năm 2024 đều tăng lên, lần lượt đạt 1,78 và 1,74 lần – thể hiện khả năng chi trả các nghĩa vụ ngắn hạn đã tốt hơn so với năm trước. Tuy nhiên, khả năng thanh toán lãi vay – một chỉ số then chốt phản ánh dòng tiền thực – lại cực kỳ thấp, chỉ đạt 0,017 lần. Tỷ lệ này cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn đáng kể trong việc tạo ra lợi nhuận đủ để chi trả chi phí lãi vay.
Tiếp tục thua lỗ
Năm 2024, công ty tiếp tục ghi nhận lỗ sau thuế lên đến hơn 305 tỷ đồng. Các chỉ số đánh giá khả năng sinh lời đều âm, trong đó tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản là âm 16,1%, còn trên vốn chủ sở hữu âm đến 86,37%. Điều này phản ánh doanh nghiệp không những không tạo ra giá trị mà còn tiếp tục tiêu hao nguồn vốn của chủ sở hữu.
Nhìn tổng thể, báo cáo tài chính năm 2024Công ty Bất động sản Liên Lậpcho thấy vốn chủ sở hữu sụt giảm mạnh, lỗ lũy kế ngày càng tăng, trong khi tỷ lệ nợ vay – đặc biệt là nợ trái phiếu – ở mức rất cao và tiềm ẩn nhiều rủi ro thanh khoản. Mặc dù một vài chỉ số thanh toán ngắn hạn được cải thiện, nhưng xét trên toàn cục, doanh nghiệp cần có một chiến lược tái cấu trúc tài chính khẩn cấp để tránh rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán trong tương lai gần.
Bất động sản Liên Lập được thành lập vào tháng 2/2014, với vốn điều lệ ban đầu là 198 tỷ đồng. Đến tháng 6/2018, Công ty Cổ phần Tập đoàn MIK Group Việt Nam trở thành chủ sở hữu của Bất động sản Liên Lập, với ông Vũ Đức Tiến giữ vai trò Tổng Giám đốc kiêm người đại diện pháp luật.
Hiện nay, ông Hoàng Cao Minh Đức là người đại diện pháp luật của Bất động sản Liên Lập và cũng đại diện cho nhiều doanh nghiệp khác được cho là có liên hệ với MIK Group, như CTCP Sàn Giao dịch Bất động sản Sài Gòn Anpha, CTCP Đầu tư Mai Linh, CTCP Kinh doanh Quốc tế MIK….
Bất động sản Liên Lập đã thực hiện nhiều đợt phát hành trái phiếu để huy động vốn cho các dự án bất động sản. Cụ thể, vào tháng 11/2021, công ty phát hành ba lô trái phiếu với tổng giá trị 832 tỷ đồng, lãi suất 8,7%/năm.
Đến tháng 8/2023, công ty tiếp tục phát hành lô trái phiếu trị giá 1.470 tỷ đồng, kỳ hạn 5 năm, lãi suất 12%/năm.
Các đợt phát hành này đều có sự tham gia của Công ty Cổ phần Chứng khoán VPS với vai trò đại lý phát hành, và tài sản đảm bảo thường là quyền sử dụng đất và tài sản gắn liền với đất thuộc các dự án do các công ty liên quan đến MIK Group làm chủ đầu tư.
Anh Mai